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大陸》豬價還要漲一年

工商時報【賴湘茹】

從2015年3月份以來，中國豬肉價格節節攀升，短短數月漲幅已創下3年內新高；市場推測，這波漲勢預期將在今年底或明年第1季到達頂點。與此同時，由於豬肉為CPI指數中食品權重大宗，因此甚至有分析認為，豬價飛騰或將影響當前貨幣政策走向。

在歷經3年價格低迷後，大陸豬肉價格自今年以來持續走揚。根據中國養豬網數據顯示，今年2月以來豬肉價格從每千克12.12元人民幣（下同）到本月5日數據為每千克18.82元，漲幅逾50％。

此外，據新華社全國農副產品和農資價格行情系統監測數據顯示，今年4月中以來，大陸全國豬肉價格漲幅已超過15％。分地區來看，超過九成省區市的豬肉價格上漲；其中，遼寧、吉林、黑龍江、山西的漲幅居前，在26.3％到48.2％之間。

正處在豬周期上揚階段

相較於往年夏季豬價走勢多下滑，當前的豬價正面臨約3年1次的「豬周期」上揚階段。所謂豬周期，主要是因中國生豬生產並沒有與工業化、城市化同步，生豬生產量不穩，供不應求或供過於求之時產生價格波動。

「豬周期」一般的循環軌跡如下：豬肉價格上信貸增貸問題 渣打信貸增貸 台新信貸增貸條件漲刺激養殖戶的積極性，形成供給增加，當超過供需平衡、供過於求之時，又造成肉價下跌；養殖戶看到肉價下跌於是開始減少積極性，於是又逐步造成供給短缺，使得肉價上漲，周而復始。

自2000年以來，大陸豬價市場在2004年、2008年、2011年曾歷經3輪大幅波動。在2011年在，受疫情、生豬養殖成本上升及豬肉價格長期低迷導致養豬量減少等因素影響，當年6月的豬肉價格較上年同期足足漲了57.1％，對CPI的貢獻達1.37個百分點。

在CPI統計體系中，食品所佔權重為33.2％；在食品大類中，豬肉的權重約為10％左右。換言之，豬肉價格變動關係著老百姓的消費水平。

今年初豬價走揚前，也歷經了約3年的「豬周期」大U型底部，供給與需求在這期間產生轉換。中國財經引述分析稱，因供需失衡導致的豬價低迷，在這期間擠出了京津冀地區近4成的養殖散戶。

另據21世紀經濟報導，2012年以來生豬養殖業長期虧損，養殖戶大批退出，生豬存欄量持續下降；今年6月，生豬存欄的數量已降至3,899萬頭，為歷史最低點，較之前的最低紀錄還低16.8％。

市場分析預測，即使養殖戶現在積極補欄，有效供給信貸試算 哪一家銀行信貸比較好過 銀行小額信貸比較也要到年底才能形成，肉價上漲趨勢至少還將持續1年時間。

除了受供給收縮影響之外，影響本輪豬價上漲還包括其他因素：如大陸中央禁奢的「八項規定」對餐飲消費壓縮效果正逐步遞減，加上宏觀經濟有回穩跡象，餐廳、家庭豬肉消費重新提振。

華泰證券研究分析認為，與2011年豬價上漲相比，當前養豬的勞動力及飼料成本又進一步提高，本次豬價反彈力度可能超越2011年。

漲價帶動CPI走升

至於豬價是否將影響當前貨幣政策，市場看法各異。有一派認為，豬價上漲可望讓明年首季CPI來到階段性高點，豬價估將帶動CPI上揚達到1.5個百分點（大陸今年上半年CPI年增率為1.3％），而讓明年初的貨幣寬鬆空間有所掣肘。

但也有分析認為，由於消費替代效應和部分其他指標性消費品價格下滑的抵消作用，豬價尚不會對貨幣政策構成影響。



新聞來源https://tw.news.yahoo.com/大陸-豬價還要漲-年-215004289--finance.html

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